Tokenização é o processo de transformar um ativo em token digital, para que ele possa ser transferido, alterado ou armazenado a partir de blockchain. O CRI tokenizado é mais uma novidade no mercado, que pretende ganhar força no ramo imobiliário.
Mas como ocorre a tokenização do CRI e quais os principais desafios desse processo? É importante ficar atento às características dessa mudança, vantagens e aspectos fundamentais.
Quer entender melhor como será feita a tokenização do CRI, o que ela representa e tudo sobre essa novidade tecnológica no mercado imobiliário? Então continue a leitura deste conteúdo até o final e confira os tópicos a seguir!
Entenda o Certificado de Recebíveis Imobiliários
O Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), é um tipo de produto de investimento em renda fixa que faz a representação da promessa de um pagamento futuro que tenha ligação com o mercado imobiliário.
Nos dias atuais, as LCIs (Letras de Crédito Imobiliário) são emitidas apenas pelos órgãos financeiros, diferente dos CRIs, que só podem ser emitidos por companhias securitizadoras. Imagine a seguinte situação: Uma determinada construtora resolve construir um prédio, então vende suas unidades e os compradores fazem o financiamento de seus apartamentos na planta.
O valor inteiro do pagamento será finalizado em alguns anos, porém, a empresa precisa da quantia agora para dar continuidade aos trabalhos. No entanto, a opção mais viável é recorrer a uma securitizadora, que faz com que as vendas a prazo sejam transformadas em títulos negociáveis no mercado.
De forma resumida, o consumidor que efetua a compra de CRI auxilia no financiamento do imóvel, pois antecipa a quantia que será recebida no futuro, sendo que vai receber juros como troca.
Com a tokenização, o procedimento tende a ser simplificado, trazendo benefícios, como a diminuição de custos transacionais, de intermediários, oferecendo mais inclusão para investidores e para quem faz a compra de seu imóvel.
Por exemplo, somente o valor de 13% do volume total de emissões de CRI são distribuídos para as varejistas, sendo que o restante, média de 430 bilhões, é destinado a investidores qualificados e instituições.
Emissão dos primeiros tokens de CRI e CRA no Brasil
Já existem tokenizadoras no mercado com permissão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para criar os primeiros CRI e CRA em formato de tokens no Brasil.
Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e do Agronegócio (CRA) são tipos de investimentos de renda fixa. Diferentemente das Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA), eles não têm imposto de renda e não carregam o risco da empresa que emitiu.
O que é tokenização?
A tokenização é quando esses ativos são transformados em representações digitais e registrados em uma rede distribuída que permite a verificação aberta dos dados.
Essa iniciativa, que ocorre sob a regulação experimental da CVM, é vista como uma forma de digitalizar e reduzir os custos das transações com títulos financeiros.
Aspectos da tokenização do CRI
A tokenização de CRI refere-se ao processo de transformar esses ativos financeiros em tokens, ou seja, representações digitais em uma plataforma de blockchain ou outra rede de registro distribuído (DLT). Aqui estão alguns pontos-chave sobre a tokenização de CRI:
- Representação digital: os CRI, que são típicos instrumentos de renda fixa lastreados em recebíveis imobiliários, são convertidos em tokens digitais. Cada token representa uma fração do valor total do CRI;
- Blockchain: a tokenização geralmente ocorre em uma blockchain, essas tecnologias fornecem um registro distribuído e imutável, garantindo transparência e segurança nas transações;
- Facilitação de negociação: ao transformar os CRI em tokens, a negociação desses ativos pode ser facilitada de forma mais eficiente e transparente, reduzindo o tempo e os custos associados às transações tradicionais;
- Auditoria e rastreabilidade: a natureza transparente e imutável da blockchain permite uma auditoria mais fácil e rastreabilidade dos CRI tokenizados, proporcionando confiança aos investidores e reguladores;
- Inovação no setor financeiro: a tokenização faz parte de uma tendência mais ampla de inovação no setor financeiro, explorando maneiras de digitalizar ativos tradicionais e otimizar processos por meio da tecnologia blockchain;
- Regulamentação: a tokenização de ativos financeiros, incluindo CRI, geralmente ocorre dentro de um quadro regulatório específico. No caso do Brasil, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) possui diretrizes e regulamentações relacionadas.
É importante observar que, embora a tokenização ofereça benefícios, também pode apresentar desafios e requer conformidade regulatória para garantir a segurança e a proteção dos investidores.
Desafios da tokenização do CRI
A tokenização de CRI traz consigo alguns desafios, apesar dos benefícios potenciais. Aqui estão alguns dos desafios associados:
- Padronização: a falta de padronização nos processos de tokenização pode criar obstáculos, especialmente quando diferentes plataformas utilizam padrões variados;
- Segurança digital: a segurança digital é uma preocupação crítica na tokenização. A proteção contra ataques cibernéticos e a garantia da integridade dos dados são desafios importantes para garantir a confiança dos investidores e a segurança do sistema;
- Educação do mercado: a tokenização é uma inovação recente, e muitos participantes do mercado podem não estar familiarizados com os conceitos e os benefícios associados. A educação do mercado é essencial para promover a aceitação e a compreensão dessa prática;
- Liquidez do mercado: a falta de liquidez em mercados secundários para tokens pode ser um desafio. A criação de um ambiente de negociação ativo e líquido para os tokens de CRI pode levar tempo e esforço;
- Aspectos jurídicos e contratuais: questões jurídicas relacionadas à representação legal dos tokens, contratos inteligentes e direitos dos investidores podem ser complexas e requerem uma abordagem cuidadosa para evitar litígios ou problemas legais.
Embora esses desafios existam, muitos estão sendo minimizados à medida que a tecnologia evolui e as regulamentações se adaptam. A tokenização é uma área de grande potencial no setor financeiro, mas a superação desses desafios é fundamental para garantir seu sucesso a longo prazo.
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